多数の選択科目の中から、人気科目を紹介します。
Advanced Corporate Finance I-Valuation - Prof. Gormely
CoreのFinance Managementから進展し、基礎的な計算ができることを前提に企業価値の源泉を解明することに重点を置いた授業。DCFだけではなく、Comparable、Incremental、APVなど複数のValuation法を学ぶことができます。内容は非常に濃く、また、投資銀行での実務経験がある教授ですので、理論を語るだけではなく、どの手法が実務にフィットするのかしっかりと考えた上でのレクチャーをしてくれます。ファイナンスを志向する学生には必須の授業と言っても過言ではないと思います。
Business Analysis using financial statements - Prof. Frankel
「有価証券報告書やアニュアル・レポートを読んで分析できるようになりたい!」、そんな思いに答えてくれるのがこの授業。ROEなど基本的な分析指標の説明を一通り終えた後、ケースを通して独自の会計処理や一時的なリストラ、臨時収益が財務諸表にどのような影響を与えるのか、またそれらの影響をどう解釈するか、といったことを学ぶことができます。金融機関や会計事務所だけではなく、事業会社に行かれる方にもおすすめの授業。また、毎回講義の際にアンケートをとり、学生の意見をタイムリーに吸い上げるようにされています。
Competitive Industry Analysis - Prof. Steve
主に経済学とゲーム理論を用いて経営戦略の分析を行う授業。レクチャーで経済学の理論と現実への反映を考察し、ケースを通じて実例を分析します。過去の事例で一見説明が困難なシチュエーション（たとえば非常に近い状況であったにも関わらず一方は成功し一方は失敗に終わったようなケース）でも、きちんと理論的に考察すると理由が明確になるケースがあります。コアで学ぶ経済学の理論が現実に適用されうるという点が非常に興味深いです。経営企画や戦略コンサルタントの分野に進む方には特にお奨めだと思います。
Real Option Valuation - Prof. Zhou
伝統的なNPV分析はプロジェクトへの投資を「今行うか、もしくは行わないか」という二者択一の下で評価を行いますが、現実にはプロジェクトはその開始タイミング、規模拡大・縮小等についてある程度の柔軟性を有しています。これらを含めたプロジェクトの価値の評価を行う手法が本コースで学ぶリアル・オプションです。具体的には、ブラック-ショールズ方程式、二項モデル、モンテカルロ･シミュレーションといったオプション価格の理論的計算モデルを使用して、柔軟性を持ったプロジェクトの価値評価を行います。一方でReal Optionの実務への応用は未だ困難であることも同時に理解できます。数多くの論文を発表し続ける向上心を持った研究者であるとともに、Derivative の実務への応用に関する相談にも乗ってくれる素晴らしい教育者です。
Integrated Value Creation - Prof. Thakor
1993年から2003年までノーベル経済学賞のノミネート委員を務めていた実績をもつ教授。教授自ら開発した4分類に基づいて企業を分析。各業界の大手企業のコンペティティブ・アドバンテージ(もしくはディスアドバンテージ)の源泉を探り、まとめとしてためになる要約された言葉が多数学べます。質問に対する学生の要点を得ない答えに対しても、本質をついた表現で簡潔にまとめる能力がある方。
Introduction to Entrepreneurship - Prof. Holekamp
授業の半分は実際のアントレプレナーを教室に招き、彼らの成功体験（あるいは失敗談）を共有し、意見交換。残りの半分は、主にケースと教授のレクチャーで構成されています。講師にやってくるアントレプレナー達も地元セントルイスで活動している人から米国全土で事業を展開している人まで規模感、人となりも様々で彼らから得るものは非常に多いです。さらに、教授自身もOlinの卒業生であり、かつ既に一つ会社を売却された経歴を持つSuccessful Entrepreneurであり刺激的です。最後に、何と言ってもこの授業の醍醐味はFeasibility Studyという、4-5人のチームを組んで一つのビジネスアイデアの実現可能性を様々な角度から検証するというセメスターを通してのプロジェクトです。最後の授業では、最終的なビジネスプランを提出し、ベンチャーキャピタルへのピッチさながらにプレゼンを行います。ちなみに、筆者のチームはインドからココナッツウォーターを輸入するビジネスを練り上げ、外部の業者とミーティングを持つなどして、実際にプロダクトのローンチを目指しました。インド人のチームリーダーは真剣にこのビジネスを立ち上げることを考えており、まさに心意気次第で得るものは無限大の授業です。
*残念ながらProf. Holekampは2019年末で引退されてしまったため、秋学期からは新たな教授によりクラスが運営されることとなります。新しいクラスの概要が分かりましたら情報を共有させていただきます。
